מה קרה ל‑S&P 500 בשנת 2025?

בשנים האחרונות, מדד S&P 500 התגלה כמדד בבליטה בעל משקל רב בעולם ההשקעות ובתור מראה לשוק האמריקאי והגלובלי.

בשנה שחלפה – 2025 – נרשמו שינויים דרמטיים במרכיבי המדד, תנודתיות משמעותית במחיריו ואירועים מקרו-כלכליים שפגעו והושפעו ממנו.

מדד S&P 500 הינו מדד מניות מוביל שמייצג 500 חברות גדולות ונבחרות בבורסות בארה”ב, ונחשב לאחד המדדים הבולטים שמשקפים את מצב הכלכלה האמריקאית.
המדד כולל חברות מתחומים שונים – טכנולוגיה, בריאות, תעשייה, צרכנות ועוד – ולכן נחשב למדד מרכזי שמיצובו משפיע על החלטות משקיעים ברחבי העולם.
בקרב אנליסטים וברוקרים S&P 500 נתפס כאבן דרך להערכת מצבו הכלכלי של המשק האמריקאי וככלי לקבלת החלטות השקעה מבוססות נתונים.

השקעות במדד זה הן דרך יעילה לגוון תיק השקעות ולכניסה לשוק האמריקאי תוך פיזור סיכונים.

עבור המשקיעים הישראלים, החשיפה למדד S&P 500 מהווה גם מדד להשוואה עולמית וגם כלי להגברת השקעות דרך קרנות סל ומוצרים פיננסיים אחרים.
השינויים במדד מהווים סמן חשוב למגמות בכלכלה העולמית, כאשר אירועים בארה”ב עשויים להשפיע על מערך ההשקעות וקצב הצמיחה במדינות רבות, ובתוך כך גם על המשק הישראלי.
המשקיעים הישראלים צפויים להיבלע מהשינויים – החל ממעברי השקעות דרך ניירות ערך עד לקבלת החלטות אסטרטגיות לגבי גיוון תיק ההשקעות.

מה קרה ל‑S&P 500 בשנת 2025?

שנת 2025 הייתה שנה מפתיעה עבור S&P 500, כאשר חל מהלך תקופתי דינמי המשקף את התנודתיות והמגמות במערכת הכלכלית העולמית.

נסכם את הגורמים המרכזיים שהשפיעו על המדד במהלך השנה החולפת:

תנודתיות בשוק – אירועים מקרו-כלכליים והשפעות גלובליות

בשנת 2025 נרשמה תנודתיות חריגה במדד. רקע לכך היה השפעתם של מספר גורמי מחשבה:
מדיניות מוניטרית וריביות לאחרונה, בנק הפדרל Reserve ביצע שינויים במדיניות הריבית במטרה להתמודד עם אינפלציה מתונה אך מתמשכת.

השינוי הזה בעירבובו עם צפי להאטה מסוימת בצמיחת התעסוקה, גרם לחוסר ודאות בשוק.
השפעות גאופוליטיות וסחר בינלאומי הסכסוכים בסחר העולמי והמרת הסכמים בינלאומיים השפיעו על אמון המשקיעים, ובכתוצאה מזה נרשמה ירידה רגעית במדד במקרים מסוימים.
התנודות בתמחור רחב מעבר לאירועים הפוליטיים והכלכליים, השוק הרגיש להתרחשויות טכנולוגיות וחדשניות לצד שינויים בתעשיות המרכזיות  מה שהוביל לעיתים להתנודות חדות במחירי המניות.

תקנות רגולציה חדשות והשפעתן

בשנת 2025, הרגולטור האמריקאי עודכן את חוקי השקיפות והפיקוח על חברות ציבוריות – מה שהביא לעלייה זמנית בחוסר הוודאות בנוגע לשקיפות הדיווחים הארגוניים.
השפעת החקיקה ההסדרה החדשה, שהושקה במטרה לשפר את אחריות החברות כלפי המשקיעים, גרמה להאטה זמנית בתנועות השוק.

חלק משוקי המניות הנכללים במדד ספגו ביקורות בנוגע לעלות התמורה שביקשו להבטיח את הרגולציה.
תגובות השוק בתוך  הרבעונים הראשונים של 2025, נרשמו ירידות חדות באותם מניות, אך מאוחר יותר, יחד עם התאמת השוק לחדשות הרגולטוריות, השוק החל להתייצב ולהראות סימני התאוששות, מה שהביא למשקיעים למידת הבנה מחודשת של המשמעות.

השפעת טכנולוגיות חדשות והתפתחות ענף ההייטק

אחד הגורמים המרכזיים לשינוי במדד ב‑2025 היה התמיכה הגוברת של ענף ההייטק, שבו חברות שימשו כמניעים עיקריים לצמיחה.
חדשנות טכנולוגית חברות ענק כמו אפל, גוגל, מיקרוסופט ומיקרו-חברות סטארט-אפ בתחום הבינה המלאכותית, הביאו לעלייה בלתי צפויה בשווי השוק שלהן.
התקדמות טכנולוגית בשנים האחרונות וההשקעה במסגרות חדשניות ובמחקר ופיתוח הובילו לעלייה ברווחיות ולשיפור ביצועי החברות העיקריות במדד.
למרות התנודתיות הקיימת, האנליסטים ציינו כי התמיכה הממושכת בענף ההייטק תמשיך לשמש כזרועה צומחת, גם אם תקופות של ירידות קצרות טווח עלולות להתרחש.

השפעת משברים מקרו וגלובליים

הלחצים העולמיים החל ממשבר אנרגיה מסוים ועד למתיחות במערכות יחסים בינלאומיות – השפיעו באופן שמשקף על מדד S&P 500.
משברי אנרגיה ואקלים בשנת 2025, עלו רבות מהות המדינות להתמודדות עם מחירי אנרגיה גבוהים, דבר אשר גרם לעלייה בעלויות תפעול של חברות מסוימות במדד.
סיכונים גאופוליטיים מצבי חוסר יציבות באזורים אסטרטגיים תרמו להופעת “זמנים קשים” בשוק, כאשר המשקיעים נטו להיזהר ולהתרחק מהמניות הסיכון הגבוה.
תגובות המשקיעים באירועים כאלה נרשמה גישה שמרנית יותר אצל המשקיעים, שהובילה להקטנת העסקאות הקצרות טווח אך מבחינת השקעה ארוכת טווח – יחידה של אמון שהתבססה על ביצועים היסטוריים חזקים.

ניתוח טכני של תנועת המדד

מחקר טכני של תנועת המדד מראה כי בשנת 2025 נוצרו דפוסי תנודות המצביעים על אירועים תקופתיים ומעברים בין מגמות:
רמות תמיכה והתנגדות בתקופות מסוימות שבראשית 2025 נוצרו רמות תמיכה משמעותיות אשר סייעו לשקם את ערך המדד לאחר ירידות חדות – מה ששימש כבסיס לנבוי עליות בטווח הבינוני.
אינדיקטורים טכניים שימוש באינדיקטורים כמו ממוצעים נעים, RSI (מדד יחס חוזק) ומודלים סטטיסטיים תרם לניתוח מעמיק של נתוני השוק והכיוון העתידי.
התאמה עם נתונים מקרו-כלכליים השילוב של ניתוח טכני עם נתוני מאקרו סייע לאנליסטים לבסס תחזיות מדויקות יותר ולסלול מסלול השקעה מבוסס.

מה הצפי ל‑5 השנים הקרובות – 2026 עד 2030?

העולם הכלכלי אינו עומד מלכת, בעוד שנת 2025 העניקה לנו הרבה לקחים, הנה ניתוח מפורט של מה שעשוי לקרות בשנים הקרובות, כמובן שזה לא המלצה.

תחזיות כלליות – מגמות כלכליות עולמיות

כחלק מהניתוחים המעמיקים שנערכו על ידי מוסדות פיננסיים מובילים, ציינו מספר מגמות מרכזיות:
המשך התאוששות השוק למרות תקופות תנודתיות, רוב האנליסטים צופים כי המדד ימשיך לעלות במידה מתונה בשנים הקרובות, עם עלייה ממוצעת של 6%-10% בשנה (בהסתמך על נתוני העשור הקודם והתחזיות הנוכחיות).
השפעת הטכנולוגיה ענף ההייטק וטכנולוגיות הבינה המלאכותית ימשיכו לשחק תפקיד מרכזי.

ישנה ציפייה שהחדשנות הטכנולוגית תתרום להאצה בייעילות ובפריון, ובהתאם גם לעלייה בערך המניות.
מדיניות ריביות ומדיניות מוניטרית צפוי כי הבנקים המרכזיים ימשיכו להתאים את המדיניות בהתאם ללחצי האינפלציה והחלפת השווקים בינלאומיים.

שינויי הריביות, למרות שיהיו תנועות עונתיות, צפויים להתייצב לאורך זמן.
סחר בינלאומי וגלובליזציה תמורות במבנה הסחר העולמי, בין אם בעקבות הסכמים פוליטיים חדשים או הקמת בריתות מסחר, עשויות להביא לתנודתיות נוספת, אך בטווח הרחוק צפויים לסייע לתחזק צמיחה מתונה ומשמעותית.

תחזיות טכניות ומספריות למספר שנים

שנת 2026

צפי לרמת המדד אנליסטים מצביעים על כך שעד סוף 2026 מדד S&P 500 עשוי להגיע לערך של כ־7,000–7,500 נקודות, כאשר ישנה התאוששות מהמשברים המוקדמים של 2025.
גורמים תומכים התאוששות כלכלית, ייצוב שערי הריבית והמשך הצמיחה בענף הטכנולוגיה.
אתגרים אפשריים סיכוני אינפלציה ועלייה בעלויות התפעול במגזרי ייצור מסוימים, שעלולים להכביד על ביצועי החברות.

שנת 2027

צפי לרמת המדד על פי תחזיות שמרניות, ניתן לראות את המדד נע סביב 7,500–8,000 נקודות, עם סיכוי לעליות עתידיות בעקבות יוזמות בתחום המחקר והפיתוח.
מגמות מרכזיות החדרת טכנולוגיות מתקדמות במגוון תחומים, התרחבות שווקי ההון העולמיים והתאוששות מתמשכת משינויים מבניים בבורסה.
סיכונים השפעות גלובליות שעלולות להביא להאטה מסוימת, כאשר שיקולי סחר בינלאומי ופוליטיקה גלובלית עשויים לגרום לחוסר יציבות זמני.

שנת 2028

צפי צפוי על פי מודלים מתקדמים, המדד עשוי להגיע לתקרה של כ־8,500–9,000 נקודות, כאשר השוק יתייצב ויגבה מחדש תת-מגמות חיוביות.
חדשנות והשקעות האינטרסים בענף העתידני ובתחום האנרגיה הירוקה צפויים להניע את המדד ולהעלות את ההשקעות במניות טכנולוגיה ובתעשייה.
הערכת סיכון קיים סיכון של התנודתיות בתקופות מעבר בין רמות היציבות, אך המגמה העולמית מראה כי השוק יהיה מסוגל להתמודד עם לחצים קצרי טווח.

שנת 2029

תחזית שוק שנת 2029 עשויה להיות נקודת מפנה, כאשר המדד ימשיך במסלול העלאה וכך יעמוד על ערכים של כ־9,000–9,500 נקודות, כתוצאה מהתאוששות משמעותית ומתמדת בכלכלה האמריקאית.
השפעות פנימיות וגלובליות אמנם שינויים במדיניות המוניטרית הבינלאומית עשויים ליצור תנודתיות, אך המציאות הכלכלית תומכת בהמשך גידול עקבי.
מגמות מאקרו יש לשים לב לשינויים באסטרטגיות הסחר הבינלאומי ובמחזורי חדשנות טכנולוגית, אשר יחד יכולים להניע את השוק לקראת צמיחה מתמשכת.

שנת 2030

תחזית לטווח ארוך חלק מהאנליסטים מצביעים על כך שלסיום תקופה של 5 שנים מהעת הנוכחית, המדד יכול להגיע לערכים בסביבות 10,000–10,500 נקודות, במידה וההתפתחות הכלכלית תמשיך בכיוון חיובי.
השפעות מבניות שינויי מדיניות כלכלית, גידול בשוק הצרכני והשקעות מואצות במחקר ופיתוח יהיו בין הגורמים המרכזיים שיקטינו את הסיכון לטווח הארוך ויסייעו ליצירת בסיס איתן להמשך הצמיחה.
סיכונים מעבר לכך כמובן, יש לזכור כי התחזיות כוללות אי-ודאות טבעית, וכי תנודתיות גלובלית, שינויים אסטרטגיים במתייחסות למדיניות כלכלית ובאופן שבו העולם מתמודד עם אתגרי העתיד  כמו שינויי אקלים וסיכונים גאופוליטיים יכולים להשפיע על המספרים הסופיים.

גורמים פנימיים וחיצוניים המשפיעים על S&P 500

כדי להבין לעומק את מהלך המדד ולנבות תהיות לגבי צפי השנים הבאות, נבחן מספר קריטריונים מרכזיים שיהוו את הבסיס לניתוח הכיוונים העתידיים:

גורמים מאקרו-כלכליים מדיניות מוניטרית וריביות
שמירה על יציבות המדיניות של הבנקים המרכזיים בארה”ב ממשיכה להיות גורם מכריע בשוק ההון.

לאחר התנהלות המוניטרית של 2025 והתאמות בשיעורי הריבית, המשקיעים מצפים לכך שהבנקים המרכזיים ינהלו את המדיניות באופן שמזרים יציבות, תוך אינטגרציה של צעדי מניעה כלפי האינפלציה.
השפעות על השקעות כאשר ריביות נמוכות תומכות בהגדלת ההשקעות במניות, עליהן יוערכו מדדים כמו S&P 500, בעוד שהגברת הריביות עלולה להאט את הצמיחה ולגרום להפחתה בערך המדד.

צמיחת התעסוקה וצפי כלכלי
תעסוקה חזקה צמיחה בתחומי התעסוקה מעידה על בריאות הכלכלה. אם נתונים אלו ימשיכו לשפר, המשקיעים יראו בכך את הגורם המעודד להמשך ההגדלה בערך המניות.
תוצר לאומי וגידול כלכלי עליה בתוצר הלאומי הגולמי (GDP) מדגישה את הפוטנציאל להמשך צמיחה ארוכה, דבר שיכול לסייע בהמשך ההתאוששות של המדד ולספק בסיס יציב להשקעות ארוכות טווח.

גורמים מבניים בענף והייטק חדשנות וטכנולוגיה
מניע הצמיחה של המדד ענף ההייטק ממשיך להיות אחד מהתומכים המרכזיים בבסיס המדד.

השקעות גדולות במחשוב, בינה מלאכותית ואינטרנט של הדברים מביאות כך שחברות מובילות ממשיכות לעלות בערכן.
השפעת השוק הגלובלי כאשר חברות של S&P 500 מובילות בתחום הטכנולוגי, הן מושוות לחברות מקומיות ובינלאומיות, מה שמעודד משקיעים המעריכים את החדשנות כמדד עיקרי להערכת ביצועים.

שינויים מגזריים וחלוקה בין הענפים
דינמיקה בין מגזרים למרות שההייטק והתעשייה הטכנולוגית שומרות על דומיננטיות, מגזרים כמו בריאות, צרכנות ותעשייה ממשיכים לתרום תרומה הולמת לתוצר הכולל.
גיוון בתיקי ההשקעה עבור משקיעים, במיוחד אלו המעוניינים בגיוון, היכולת לבחור בין ענפים שונים המעוגנים במדדים מובילים כמו S&P 500 מאפשרת ניהול סיכונים מושכל.

גורמים גאופוליטיים וגלובליים

השפעות הסחר והיחסים הבינלאומיים
משברים וסיכוני סחר אי וודאות במערכות היחסים הבינלאומיות ובמדיניות הסחר יכולים לגרום לתנודתיות מתמדת.

סכסוכים בינלאומיים והשפעות גאופוליטיות עשויים להביא לירידות זמניות, אך לעיתים גם להוות הזדמנות למשקיעים השואפים לרכוש מניות במחיר מוזל.
תיאום טרנס-אטלנטי שיתופי פעולה כלכליים בין ארה”ב לאירופה ובין ארה”ב למדינות מתפתחות יסייעו להבטיח המשך זרימה של הון והשקעות, דבר שישפיע באופן חיובי על המדד.

השפעת משברים טבעיים ואתגרים אקלימיים
משברי אנרגיה ושינויי אקלים העלאת עלויות האנרגיה תוביל להתאמות והפחתת רווחיות במספר מגזרים, אך יחד עם זאת גם יניע השקעות בתחום האנרגיה הירוקה – מה שיכול להביא להעלאה בערך שווקי הכוח.
תגובה של הממשל הגלובלי האסטרטגיות שהושקו על ידי ממשלות להקטנת ההשפעות השליליות של משברים טבעיים צפויות להוות גורם מאזן לשוק, תוך התאמות במדיניות הכלכלית והרגולטורית.

השפעת השינויים במדד על המשקיעים הישראלים

במהלך השנים האחרונות המשקיעים הישראלים גילו עניין הולך וגובר בהשקעות בשווקים הגלובליים, ובעיקר במדד S&P 500, המשמש כמדד מוביל לשוק ההון האמריקאי.

חשיפה למט”ח וסיכוני המרה

יחס שקלים/דולר השקעות במדד S&P 500 נעשות בדולר אמריקאי, ולכן המשקיעים הישראלים נחשפים לסיכונים ולהזדמנויות הקיימות בשער החליפין בין השקלים לדולר.
אסטרטגיות גידור בהינתן תנודתיות בשוק המט”ח, מומלץ למשקיעים לבחון שימוש בכלי גידור שיכולים למתן את הסיכונים – כגון חוזים עתידיים או אופציות.

קרנות סל ומכשירים פיננסיים

קרנות סל (ETF) ומדדים בשנים האחרונות נפוצה בישראל הזדמנות להיחשף למדדי מניות גלובליים דרך קרנות סל ובחירה במכשירים פיננסיים המאפשרים גיוון בטווח הארוך.
ייעוץ מקצועי מומלץ לשקול התייעצות עם יועץ השקעות או סוכן הביטוח המתמחה בשווקים בינלאומיים על מנת לבנות תיק השקעות מאוזן המגיב לאירועים בשווקים העולמיים, ובכך להפחית את הסיכונים.

השפעות על תיקי השקעות

גיוון והפחתת סיכונים חשיפת תיק השקעות למגוון סקטורי ומדינתיים עשויה לסייע באיזון הסיכונים, במיוחד כאשר מדדים כמו S&P 500 משתנים לפי מארג כלכלי גלובלי.
אסטרטגיה לטווח ארוך המשקיעים בישראל, אשר חווים תנודתיות מקומית וגלובלית, יכולים להפיק תועלת מאסטרטגיות השקעה לטווח ארוך, המסתמכות על נתוני השוק והמחזוריות הכלכלית.

כאמור, תחזיות השוק כוללות מגוון סיכונים והזדמנויות, ואינן חד־משמעיות. נבחן תרחיש אופטימי העשוי להתרחש ב־5 השנים הקרובות:

תרחיש אופטימי התאוששות כלכלית מחודשת במידה והשקעות טכנולוגיות וחדשנות בפיתוחים עתידניים ימריצו את הכלכלה האמריקאית, יכול המדד להמשיך במסלול צמיחה חזק עד 2030 עם עלייה ממוצעת של 8–10% בשנה.
התייצבות שערי הריבית במידה והבנקים המרכזיים יבחרו במדיניות מוניטרית שתומכת בהתרחבות כלכלית, המשקיעים יראו בכך הזדמנות לרכוש מניות מחירים נמוכים יחסית בתקופות ירידה קצרה.

התוכן במאמר זה נועד אך ורק למטרות אינפורמטיביות ואינו מהווה ייעוץ או המלצה.